Bollinger Bands
La volatilidad juega un rol importante en tu vida, estés o no consciente de ello. Para una persona alejada de las finanzas, tiene un impacto en el costo de sus viajes al extranjero, el precio que paga por el combustible, los rendimientos del banco y el precio del pan; para un inversor implica que conocer la tendencia, la dirección y la fuerza de la tendencia a la perfección no garantiza el éxito si olvida el cambio aleatorio que experimentan los precios en el mundo real (te recomiendo leer Introducción al Análisis Técnico).
Estos cambios son importantes en el mundo de las divisas. Aquí las operaciones que se hacen cada segundo involucran una pequeña parte que pertenece a los inversores y una gran cantidad que reciben prestada (típicamente, el 98% del dinero que fluye es dinero prestado: esto se llama apalancamiento (leverage)). Ello hace al mercado Forex extremadamente sensible a la volatilidad. De acuerdo con estudios recientes, la volatilidad aumenta en este mercado cuando la liquidez es baja. Los precios suben y bajan dramáticamente sin una razón aparente para ello. Un inversor puede apostar por la tendencia correcta y, sin embargo, perderlo todo en minutos.
Hoy estudiaremos un indicador técnico de volatilidad que yo considero útil y que utilizo de forma cotidiana, Bollinger Bands (Bandas de Bollinger). Nombradas así por su inventor, estas bandas revolucionaron la manera de ver la volatilidad entre la comunidad Forex y bursátil a principios de los 80. Su funcionamiento es simple, elegante e inusitadamente preciso. Junto con SMA y RSI, considero a Bollinger Bands como una de las más grandes ayudas que dispongo.
[EUR/USD a 1 día. CandleStick. Bollinger Band (15 (periodos), 2 (desviaciones estándar)). Alguien que haya apostado contra el mercado cada vez que el precio rebasó las bandas significativamente, hizo con seguridad un excelente negocio. A continuación explico el funcionamiento de Bollinger Bands.]
Existen dos parámetros que eliges:
Standard Deviation: (desviación estándar). Típicamente, una desviación estándar cubre el 68% de los valores que se desvían de la media (el promedio, “ploteado” con SMA). Dos desviaciones estándar cubren el 95%, aproximadamente. Entre mayor sea el número de desviaciones que elijas, mayor será el grosor de las líneas.
El rango que se ubica entre el promedio suavizado y las bandas se conoce como channel. El rango superior se llama buy channel y el inferior, sell channel. Si el precio se ubica en la rama superior, se intuye la existencia de momentum hacia arriba y viceversa. Si el precio atraviesa cualquiera de las bandas se habla de volatility break-out. Esto puede sugerir tanto una corrección hacia el lado opuesto del movimiento del precio, como el inicio de una nueva tendencia. Como en la mayoría de los instrumentos técnicos, sugiero interpretar las señales en un contexto amplio, tomando en cuenta otros indicadores técnicos: allí yace el verdadero arte del analista técnico.
Lectura de Bollinger Bands
Por lo general la lectura de Bollinger Bands se acerca mucho a la de líneas de tendencia (Indicadores Técnicos (II)). La banda superior representa resistencia y la inferior, soporte. Por lo general, cuando el precio se acerca a la banda superior el mercado retrocederá, price reversal. Los precios tienden, por definición, a gravitar a su promedio suavizado (SMA), línea central. El mismo patrón sucede cuando el precio se aproxima a la cota inferior. A grandes rasgos, Bollinger Bands define relativamente un precio alto y un precio bajo. Cuando trabajamos con dos desviaciones estándar, esperamos que el 95% del tiempo, el precio esté entre las bandas. Solamente rebasa éstas en situaciones de gran volatilidad. Cuando tenemos un volatility break-out podemos apostar contra el mercado con una razonable certidumbre. Ello a pesar de que también puede señalar el inicio de una nueva tendencia (generalmente ésta es señalada por repetidas penetraciones significativas a las bandas). De cualquier forma, si el precio atraviesa sus bandas de volatilidad podemos estar seguros de que cambios importantes están teniendo lugar.
Las bandas superior e inferior dependen del nivel de volatilidad. Entre mayor sea ésta, éstas se alejarán más de la línea central. Por regla general, los cambios de tendencia son antecedidos por un incremento importante en la volatilidad. Así, el aumento en el grosor de las líneas puede anticipar un cambio de tendencia (ello es particularmente cierto cuando el mercado ha permanecido sin cambios importantes durante un tiempo). La explicación intuitiva es que los inversores saltan a un mercado cuando detectan una nueva tendencia, a la espera de hacer negocio. Entonces precipitan los cambios en el precio, lo que a su vez atrae a más inversores, etc.
La belleza de las bandas Bollinger radica en que son como líneas de tendencia que se ajustan automáticamente y son sensibles a la volatilidad, por lo que disminuyen las lecturas erróneas típicas de las lineas de tendencia (whipsaw, penetraciones no significativas a resistencia y soporte). Para Bollinger Bands recomiendo usar CandleStick o una medida de precio similar en lugar del típico Close Price. Ello, porque la primera refleja a través de sus “sombras” mejor los cambios de volatilidad. CandleStick aumentará en grosor ante cambios violentos en los precios y penetrará las bandas de Bollinger con mayor frecuencia que otras medidas de precio.
¿Cómo calibro Bollinger Bands?
El propio Bollinger creía que el mejor valor para las Bollinger Bands es 20 periodos y 2 desviaciones estándar. Para calibrarlas tú mismo juega ante todo con el número de periodos (evita moverte del número de desviaciones). Lo que tú deseas es que la mayoría del movimiento de precios transcurra dentro de las bandas y que el precio generalmente retroceda de la dirección que tenía cuando toque cualquiera de las dos bandas. Si eliges un número de periodos demasiado corto, verás muchas señales de venta y compra que pueden ser falsas. Si eliges un número muy grande fallarás en ver oportunidades. El arte consiste en elegir un número apropiado. Personalmente, creo que el número óptimo está entre 10 y 20 periodos.
Como siempre, te agradezco tu lectura y espero que éste sea útil. Recuerda que la práctica hace al maestro y que el conocimiento personal del mercado sólo se adquiere con gráficas. Si deseas saber más de Bollinger Bands, consulta la página de John Bollinger.
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